SEC加密资产新规公示结束，合规代币融资路径仍待修订

美国证券交易委员会于2026年8月提出的《Regulation Crypto Assets》已在10月20日结束公众意见征集。提案拟为加密资产公开融资建立专门制度，包括初创项目4年内最高500万美元融资豁免、成熟项目两级年度融资豁免、通过Form TR设置证券属性退出安全港，以及在特定范围内排除州级注册要求。公开追踪数据显示，已编码意见中多数为有条件支持，但争议仍集中在融资额度、信息披露、内部人出售和安全港设计四个方面。